AVISSPICK MARKET JOURNAL
2026.03.10 화 10:42
증권

리스크프리미엄축소

트럼프 대통령의 종전 시사와 G7의 비축유(전략비축유) 투입 준비 메시지가 겹치며 위험자산의 요구수익률이 낮아졌습니다.

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위험자산반등

전쟁 리스크 완화가 ‘리스크 프리미엄’을 즉시 압축했습니다

트럼프 대통령의 종전 시사와 G7의 비축유(전략비축유) 투입 준비 메시지가 겹치며 위험자산의 요구수익률이 낮아졌습니다.

“전쟁이 마무리 수순이라고 생각한다”

장 초반까지 WTI가 아시아 장중 배럴당 119달러 부근까지 치솟았으나, 종전 가능성 언급과 정책 대응 시그널이 공급 차질 ‘꼬리위험’을 덜어내자 유가는 80달러대로 밀리며 급변동했습니다. 전이 경로는 명확합니다: 유가 급등 리스크 축소 → 단기 인플레 재가열·실질소득 훼손 우려 완화 → 명목금리·달러 동반 하향 압력 → 밸류에이션 디스카운트 해소입니다.

결과적으로 미국 증시는 장중 저점을 뒤집고 반등 마감했고, 베타가 높은 성장주와 중소형주가 탄력적으로 복원했습니다. 나스닥은 1.38% 상승했고, 달러와 금리의 동조 하락이 멀티플(주가배수) 확장 여지를 열어 주가 반전의 ‘연료’ 역할을 했습니다.

반도체 급반등: 공급망 차질 완화와 AI 수요 지속이 겹쳤습니다

호르무즈 해협 봉쇄 장기화에 대한 우려가 잦아들며 물류·에너지·헬륨(웨이퍼 냉각 필수) 등 공급망 차질 가능성이 낮아지자 반도체 업종이 강하게 복구했습니다.

전이 경로는 이렇습니다. 전쟁 리스크 완화 → 해상 운송·원가(전력·가스·헬륨) 급등 가능성 축소 → 마진·가동률 악화에 대한 디스카운트 해소 → 바닥권 포지셔닝(과매도)과 결합한 가격 탄력. 동시에 AI 인프라 수요는 유지되고 있어 업황 ‘구조적’ 모멘텀이 손상되지 않았다는 인식이 강화되었습니다.

증거는 가격입니다. 필라델피아 반도체지수가 3.93% 급등했고 ASML(+5.0%), 마이크론(+5.14%), AMD(+5.33%), 램리서치(+5.93%), 인텔(+4.97%)이 일제히 반등했습니다. 시가총액 1조달러 이상 테크도 엔비디아(+2.72%), 알파벳(+2.70%), 브로드컴(+4.62%)로 강세를 보였습니다. 국내에서는 개장 직후 코스피가 5% 이상 급등하며 매수 사이드카가 발동되었고, 삼성전자·SK하이닉스가 랠리를 주도했습니다.

다만 소프트웨어 일부는 차별화되었습니다. 오라클은 실적 발표 전 마진 압박 우려로 -0.92% 하락했고, 바클레이즈는 목표가를 310달러에서 230달러로 하향하면서도 투자의견 ‘비중 확대’를 유지했습니다.

방산·에너지의 단기 조정: 전쟁 프리미엄 축소의 역기능입니다

종전 기대가 높아지자 방산과 에너지 업종에 쌓였던 프리미엄이 일부 빠지며 가격 조정이 나타났습니다.

메커니즘은 단순합니다. 분쟁 기간 축소 기대 → 수주 파이프라인 가시성·무기 소모 추정치 하향 → 방산 밸류에이션에서의 이벤트 프리미엄 축소입니다. 동시에 유가가 인트라데이 급락하며 정제마진·재고가치 레버리지에 기대던 에너지 업종에는 역풍이 불었습니다.

숫자도 이를 확인합니다. 보잉(-2.64%), 록히드 마틴(-1.13%), 노스롭 그루만(-1.16%), RTX(-0.73%)가 약세로 전환했고, 미국 에너지 업종은 -0.43%로 상대 부진했습니다. 국내 방산주들도 지정학 프리미엄 축소에 민감하게 반응했습니다.

사모신용의 ‘유동성 경고등’이 금융주의 랠리를 눌렀습니다

블랙록 사모신용 펀드의 인출 제한 조치는 사모 크레딧의 유동성 프리미엄을 재평가하게 만들며 금융주 수익률을 제약했습니다.

전이 경로는 다음과 같습니다. 대형 운용사에서 환매 제한 발생(6일) → LP/투자자들의 현금 선호도 상승 및 도미노 환매 가능성 상향 → 사모신용 조달금리 상승·딜 속도 둔화 → 금융주 수익성·자본효율에 대한 할인 확대. 월가에서는 해당 조치가 중소형 사모신용 펀드로 인출 압력을 전이시킬 수 있다는 경계가 제기되었고, 씨티는 중동 리스크보다 AI 고밸류에이션 부담과 사모신용 불안의 자산시장 파급을 더 중시한다고 평가했습니다.

이 같은 유동성 리스크는 AI 데이터센터 등 고집약적 투자(캡엑스)의 민간 크레딧 조달 축을 위축시킬 수 있어, 테마 전반의 멀티플에 간헐적 상방 제약이 발생합니다. 실제로 금융주는 이날도 약세권에 머물렀고, 업종 수익률은 -0.52%로 확인됩니다.

채권·달러·크립토: 유가 완화와 변동성 하강이 교차했습니다

유가 급변동이 진정 국면에 들어서자 금리와 달러는 낮아지고 변동성은 식으며 고위험 자산이 동반 복원했습니다.

경로는 유가 리스크 축소 → 근단 인플레 기대 하향·실질금리 압력 완화 → 미 국채 금리 하락·달러 지수 하락입니다. 미국 10년물 금리는 4.1010%로 내려섰고, 달러인덱스는 98.73으로 약해졌습니다. 이는 멀티플 민감 업종과 이머징 등 금리·달러에 민감한 자산군에 우호적입니다.

동시에 VIX는 25.50으로 13%대 하락하며 변동성 프리미엄이 빠졌고, 크립토는 리스크온 수급의 수혜를 받았습니다. 비트코인은 한때 6만9639달러를 회복하며 기술적 레벨 상방을 재시험했습니다. 이는 “유가-금리-달러-변동성” 축의 동시 완화가 자금 배분을 다시 성장·모멘텀 자산 쪽으로 되돌린 결과입니다.

최근 매수 시그널

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TOP 20 뉴스

3만건이 넘는 뉴스 중 제일 중요한 뉴스를 선별했어

01
Score 78.5

비트코인 주춤해도 스테이블코인은 트렌드...서클 10% 급등 [매일코인]

서클이 또 10% 상승하며 이달들어서만 34% 급등했다. 비트코인 반등세에 더해 스테이블코인에 대한 기대감이 지속되고 있기 때문이다. 특히 인공지능(AI)와 결합한 AI페이먼트에서..

02
Score 78.3
긍정

[속보] “하루 걸러 천국 지옥 셔틀”…코스피 5%대 반등, ‘매수 사이드카’ 발동

트럼프의 이란 전쟁 조기 종료 시사로 지정학적 긴장이 완화되며 국내 증시가 급반등했고 코스피는 개장 직후 5퍼센트 이상 급등해 매수 사이드카가 발동되었다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 대형주가 상승을 주도한 반면 방산주는 약세를 보였고 유가는 급락, 원달러는 소폭 상승했다. 전문가들은 안도 랠리가 나타났지만 지정학적 불확실성이 남아 단기 변동성에 유의할 것을 권고했다.

03
Score 78.1

전쟁서 '드론' 파괴력 급부상…트럼프 아들들 투자한 곳이

전쟁서 '드론' 파괴력 급부상…트럼프 아들들 투자한 곳이, 우크라·중동전 등으로 드론 파괴력 급부상 트럼프 아들들, 드론 기업 파워러스 합병 추진 수개월 내 나스닥 상장 목표

04
Score 77.5
긍정

트럼프 '이란전 종전 임박' 발언에 반등…샌디스크 12% 급등 [뉴욕증시 브리핑]

뉴욕증시 주요 지수가 국제 유가 진정과 이란 관련 낙관적 발언에 힘입어 일제히 상승 마감했다. 공급 우려 완화로 반도체주가 급반등하며 샌디스크를 포함한 관련 종목이 급등했다.

05
Score 76.8
긍정

국제유가 급락에 가상자산 가격 일제히 반등… 비트코인 한때 6만9000달러 회복

국제유가가 급락하자 주요 가상자산 가격이 일제히 반등했다. 트럼프의 호르무즈 해협 발언과 주요국들의 전략비축유 방출 논의가 유가 급락을 촉발하면서 비트코인이 한때 회복세를 보였다.

06
Score 75.7
긍정

[속보]코스피 5% 급등에 매수사이드카 발동

코스피가 10일 전장 대비 5% 이상 급등하면서 유가증권시장에 매수사이드카가 오전 9시6분 발동됐다. 미국의 전쟁 종식 기대에 따른 유가 급락과 달러 강세 완화 영향으로 반도체주 중심의 급반등이 지수를 견인했다.

07
Score 74.5

반도체가 바꾼 에너지 지도… 대만 정부의 ‘원전 유턴’ 전말

08
Score 74.4

코스피, 단숨에 5500선 회복…매수 사이드카 발동

코스피, 단숨에 5500선 회복…매수 사이드카 발동, 국제 유가 진정…이란 전쟁 트럼프 '타코'에 베팅 외국인 매수세 유입…유가증권시장 매수 사이드카 발동

09
Score 74.4
긍정

트럼프 “곧 끝난다” 발언에…푸틴 이어 중국·프랑스까지 휴전 중재

도널드 트럼프 대통령의 전쟁 종식 가능성 발언 이후 러시아 푸틴 대통령과 중국 프랑스 튀르키예 등이 이란과 접촉해 휴전 중재를 시도하고 있다. 이란은 추가 공격 중단을 조건으로 휴전 가능성을 열어두었으며 중동과 유럽 등 여러 국가들이 외교적 해법을 모색하고 있다.

10
Score 74.4

'종전 임박' 트럼프 발언에 삼성전자 18만원선 회복

'종전 임박' 트럼프 발언에 삼성전자 18만원선 회복, SK하이닉스도 90만원 웃돌아

11
Score 74.3
긍정

[속보] 어제는 폭락, 오늘은 폭등…코스피, 5% 급등하며 매수 사이드카 발동

어제는 폭락했으나 오늘 코스피가 다섯퍼센트 급등하며 매수사이드카가 발동되었다. 이러한 급등과 사이드카 발동은 시장 변동성이 크게 확대되었음을 보여주며 단기 투자 심리가 불안정할 수 있다.

12
Score 74.0
긍정

나상하 "하방 리스크 제한적…중소형株로 시장 이길 것" [한경스타워즈 출사표②]

나상하 메리츠증권 차장은 기업 이익 전망과 PER 수준이 양호해 증시의 추가 하방 리스크가 제한적이라고 평가했다. 대형주로 추세를 잡고 밸류체인 내 중소형주로 초과 수익을 확보하겠다고 밝혔으며 지정학적 변수는 면밀히 점검하겠다고 덧붙였다.

13
Score 73.9
긍정

"전쟁 마무리 수순" 트럼프 말에 미장 반등…코스피도 오를까 [오늘장 미리보기]

트럼프 대통령이 이란 전쟁이 마무리 국면이라고 밝히자 뉴욕 증시가 반등하고 국제유가와 정유주가 진정되었다. 이에 야간 코스피 선물이 급등했고 전문가들은 낙폭 과대한 반도체 등 국내 대형주의 반등 가능성을 제기하고 있다.

14
Score 73.8
부정

잘나가던 반도체에 '최악' 복병 등장…삼전·닉스 개미들 '공포' [이슈+]

개장과 동시에 주요 반도체주가 큰 폭으로 하락했다. 이란 지정학적 갈등으로 헬륨 등 핵심 원자재 공급 차질 우려와 국제유가 급등이 반도체 생산비와 공급망 리스크를 높였다.

15
Score 73.7
부정

[美 이란 공습] 석유 시설 때리기에 ‘오일쇼크’ 공포… 이란 “200달러도 각오하라”

미국과 이스라엘의 공습으로 이란의 주요 석유 저장고와 정유 시설이 타격을 받아 중동 석유 공급 차질 우려가 커지고 있다. 호르무즈해협 봉쇄와 산유국 감산 등으로 국제유가는 급등했으며 이란은 유가 상승을 외교적 압박 수단으로 활용하겠다고 경고해 지정학적 리스크와 유가 변동성이 크게 증대되었다.

16
Score 73.6

중동발 에너지 위기에 웃는 러시아…‘원유 대체 공급원’ 부상

미국과 이스라엘의 이란 공습으로 촉발된 에너지 위기로 러시아가 예상치 못한 반사이익을 얻고 있다는 분석이 나왔다.월스트리트저널(WSJ)은 7일(현지시간) “페르시아만 전쟁으로 에너지 시장의 판도가 뒤집히면서 러시아가 뜻밖의 수혜자가 되고 있다”고 보도했다. 불과 일주일 전까지만 해도 러시아 에너지 산업은 국제 유가 하락과 제재로 어려움을 겪고 있었지만, 전쟁으로 시장 상황이 급격히 뒤바뀌었다는 것이다.WSJ는 “전쟁 이전 러시아 원유는 제재 영향으로 구매자를 찾지 못해 1억 3000만 배럴이 바다 위에서 목적지를 정하지 못한 채 떠다니는 상황이었다”면서 “그러나 페르시아만 분쟁으로 글로벌 에너지 공급 불안이 커지자 러시아산 원유 수요가 빠르게 늘고 있다”고 했다.유가 상승도 러시아에 유리하게 작용하고 있다. 미국과 이스라엘의 이란 공습 이후 글로벌 기준유인 브렌트유 가격은 약 30% 급등했다. 에너지 가격 상승은 전 세계 산유국에 이익이 되지만, 특히 페르시아만 지역 공급이 차

17
Score 73.4

[특징주] 국제유가 하락·비축유 방출 가능성에… 정유株 폭락

10일 장 초반 정유주가 일제히 급락하고 있다. 간밤 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란 전쟁이 곧 끝날 수 있다고 언급하고, 비축유 방출 가능성까지 겹치면서 투자 심리가 악화한 것으로 풀이된다. 이날 오전 9시 55분 기준 유가증권시장에서 한국ANKOR유전은 전 거래일 대비 108원(23.53%) 내린 351원에 거래되고 있다. 같은 시각 중앙에너비스도

18
Score 73.3

송언석 “노란봉투법 시행되면 기업 투자·고용 위축… 유예해야”

송언석 국민의힘 원내대표는 10일 정부·여당을 향해 “정부·여당은 노란봉투법 시행을 유예하고 부동산 규제를 합리적으로 조정하는 등 현실적인 경제 위기 대응에 나서라”고 말했다. 송 원내대표는 이날 오전 국회에서 열린 원내대책회의에서 “(노란봉투법 시행으로) 파업이 확대돼 투자와 고용이 위축되면 내수 둔화와 가계 부담 증가로 돌아온다”며 이같이 말했다. 그는

19
Score 73.3

주유소 테마주 폭락하는데, 대주주는 상한가에 처분

20
Score 73.2
긍정

트럼프 "전쟁 마무리 수순"…뉴욕증시 상승 마감 [모닝브리핑]

미국 주식시장이 트럼프의 전쟁 조기종결 발언에 힘입어 주요 지수가 일제히 반등 마감했다. 트럼프 발언과 주요국 비축유 방출 가능성으로 국제유가가 하락했고 국내에서는 기름값 급등에 대응해 최고가격제 도입 논의가 재개되었다.

향후 7일 내 확인된 핵심 일정

오늘 기준 7일 내 일정이 없습니다.