AVISSPICK 리포트

Reports

페이지 4

유가 급등이 인플레이션 기대를 자극하며 미 국채금리를 밀어 올렸고, 이에 따른 할인율 상향으로 대부분 업종이 약세를 보이는 가운데 에너지와 일부 소프트웨어가 상대 강세를 보였습니다.

미국 증시는 이란발 충격의 단기 완화와 유가 진정이 겹치며 기술주가 주도해 반등했습니다.

핵심 주장 1문장: 미·이란 전쟁으로 유가 상승, 금리 기대 재조정, 달러 강세가 동반되며 하드웨어·사이클릭에서 소프트웨어·방산·에너지로 수급이 회전했습니다.

AI 핵심 테마는 유지되며 `전력 인프라`·반도체·우주·바이오 등 물리 자산을 가진 업종이 금리·인플레 변동 구간에서 상대 초과수익을 기대할 수 있습니다.

AI는 중장기 성장은 유지되나 단기 변동성 구간에서는 소프트웨어와 전력·냉각 등 물리 인프라로 자금이 순환합니다.

비트코인은 `ETF` 수급과 낮아진 레버리지 덕에 단기 하방 경직성을 확보했지만, 충격 직후 반응은 금과 다른 위험자산 특성을 유지합니다.

비트코인은 지정학 충격 국면에서 안전자산이 아니라 `ETF 유입`과 `레버리지 청산` 사이클에 좌우되는 위험자산으로 거래되며, 단기 하방은 방어되지만 금(안전자산) 대체 기능은 제한적입니다.

코스피의 이틀 급락은 가격이익비율(PER) 8.1배까지 눌린 과도한 밸류에이션 압축 구간이며, 원화 안정과 에너지 가격 안정 등 전제 충족 시 반도체 중심으로 빠르게 되돌릴 여지가 큽니다.

중동발 유가 급등이 기대 인플레이션과 실질금리를 끌어올리며 달러 강세를 동반, 성장주 밸류에이션을 압축하고 에너지·방산으로 자금이 이동했습니다.

에너지 공급 차질이 인플레이션 재가격을 자극하며 금리와 달러가 상승하고, 주식은 에너지·방산 강세와 여행·항공 약세로 회전합니다.